El nuevo curriculum CFA

Lograr el CFA charter es un proceso que implica estudiar literalmente miles de páginas sobre diversos temas, como ética, métodos cuantitativos, economía, finanzas corporativas, acciones, bonos, derivados, bienes raíces e inversiones alternativas. El currículum indica el nivel de profundidad que se requiere para cada tema, desde explicar, comparar, calcular, evaluar entre muchas otras acciones.

Una pregunta frecuente es: 

¿Quién decide los temas que forman parte del currículum ("Body of Knowledge")?

La respuesta es simple: los miembros de la sociedad CFA. Anualmente, un número (indeterminado) de CFA charterholders son seleccionados (de alguna forma) para participar en el proceso de determinar cuáles son los temas más relevantes que un analista financiero promedio debe conocer para desarrollar su trabajo.

Hace algunas semanas recibí una invitación por parte del CFA Institute para participar en este proceso:

To ensure that the CFA Program Candidate Body of Knowledge (CBOK) stays relevant and up-to-date, we need input from investment industry practitioners like you on what knowledge, skills and abilities are important. Your feedback serves as critical input in our continuous practice analysis process.We invite you to complete the Practice Analysis Survey, which should take a maximum of 30 minutes. 

En esta encuesta me preguntaron sobre la importancia de una serie de temas, que tan frecuentemente los utilizo así como el nivel de profundidad que consideraba necesario (teórico, práctico, analítico, etc).
La participación de los CFA charterholders es muy importante en este proceso. La industria de las inversiones es muy dinámica, en tiempo real hay nuevas prácticas, productos, estrategias y participantes que necesariamente requieren una evolución en las habilidades y conocimientos que el profesional necesita. Esta retroalimentación es parte importante del CFA Program, lo hace actual y relevante. De igual forma, los nuevos candidatos al programa pueden estar seguros que el material que están estudiando para el examen les va a ser de utilidad en el ámbito profesional. No es "paja" o relleno sin sentido.

Para mayor información sobre el contenido del "Candidate Body of Knowledge" visita: http://www.cfainstitute.org/programs/cfaprogram/courseofstudy/Pages/cbok.aspx

Para mayor información sobre el proceso de actualización, visita: How the curriculum and exams are developed: The CFA Program: Our Fifth Decade (PDF)

Curso de Preparación para el examen CFA Nivel 1 2013

Hola,

Los invito a participar en el  curso / taller de preparación para el examen nivel 1 2013 que dará inicio el sábado 12 de Enero 2013 en la ciudad de México.

Características del curso:

• El taller cubre los objetivos de aprendizaje (LOS) del Examen CFA Level 1 2013 (Junio y Diciembre).
• Programa de estudio intensivo y orientado a optimizar el tiempo de estudio. 
• Sesiones teóricas / prácticas
• Ejercicios para cada sesión de estudio
• Asesoría, recomendaciones y tips para presentar el examen
• Grupo pequeño (limitado a 6 participantes) para una atención  personalizada
• Instructor CFA Charterholder, con experiencia en cursos de preparación de examenes de AMIB y MexDer.

Metodología:
Lunes a Viernes Autoestudio (10+ hrs):

• Lecturas asignadas
• Ejercicios de Práctica asignados

Sábado (5 hrs) 9-14hrs: 18 sesiones

• Sesión presencial
• Repaso de Teoría
• Ejercicios de Práctica

El curso cubrirá los temas del currículum para el examen CFA Nivel 1 2013

Requisitos del Taller:

• Conocimiento del idioma inglés (términos de finanzas/economía)
• Adquirir los materiales de estudio Schweser directamente en: www.schweser.com/portal/
  “Essential Study Package (CFA Level I) $599USD + envío" (No incluidos en el precio del taller)
  (La CFA Society of Mexico* cuenta con un código de descuento para candidatos registrados en México)
• Una calculadora autorizada para el programa CFA: HP 12C ó BA II Plus (No incluída)
• Disponer de tiempo suficiente para estudiar el material (10+ hrs semanales)
• Opcional: Estar inscrito al examen CFA Level 1 2013 (Junio o Diciembre) (No incluido). El curso cubrirá los temas del currículum 2013 para el nivel 1, por lo que si en este momento no estás inscrito al examen, tienes hasta  Marzo 2013 para registrarte para el examen de Junio, o si lo prefieres posteriormente puedes inscribirte para Diciembre 2013.

Para mayor información, costos del taller e inscripción, contáctame en administrador@valuacionfinanciera.com

 Iniciamos el 12 de Enero 2013!

* La CFA Society of Mexico no recomienda un curso por encima de otro, ni tiene preferencia por alguna de las múltiples opciones que existen para apoyar la preparación de los Candidatos. Ninguna de las opciones de apoyo debe sustituir el estudio completo del material educativo del Programa CFA. Descuento disponible únicamente para candidatos del programa CFA registrados en México, con dirección de envío en la República Mexicana.

Required Disclosure: CFA Program reading assignments comprise the core of study. Prep Provider courses and materials are developed to complement the CFA Program curriculum and to facilitate the learning process, not to be used as a substitute for study of the prescribed curriculum. In general, each level of the CFA Program requires a minimum of 250 hours of preparation, although time will vary based on familiarity with the material. CFA Institute does not endorse, promote, or warrant the accuracy or quality of the products or services offered by this workshop. CFA Institute, CFA® and Chartered Financial Analyst® are trademarks owned by CFA Institute.

Invitación a clase demo del Taller de Preparación para el examen nivel 1 Diciembre 2012

Hola,

Los invito a participar en una sesión previa sin costo, donde presentaré el próximo taller de preparación para el examen nivel 1 2012 (Diciembre) que iniciará el próximo 14 de Julio 2012 y daré una clase sobre el tema de  Portfolio Management (Sesión de Estudio 12) Lectura 46: Conceptos Básicos de Planeación y Construcción de Portafolios. La sesión demo se llevará a cabo el día sábado 23 de Junio del 2012 en la ciudad de México de 9 a 12pm (3hrs).

El orden del día es el siguiente:

Clase Demo Taller de  Preparación para el Nivel 1 Diciembre 2012

Presentación del Instructor

Presentación del Programa CFA

• Requisitos para obtener el Charter

 Presentación del Examen CFA Level 1

• Formato y Enfoque
• Curriculum CFA Level 1
• Ponderación por Temas
• Estadísticas a nivel mundial
• Preguntas y Respuestas sobre el programa CFA y los exámenes

  Información sobre el Taller

• Agenda del curso (18 sesiones)
• Mecánica de Trabajo y Plan Semanal
• Materiales de Estudio
• Costos

Ejemplo de una sesión del taller (Clase sin Costo)

• Study Session 12: Portfolio Management, Reading 46: Basics of Portfolio Planning and Construction

La sesión demo se llevará a cabo el día sábado 23 de Junio del 2012 en la ciudad de México de 9 a 12pm (3hrs). El curso iniciará el próximo 14 de Julio 2012.

Reserva tu lugar, CUPO LIMITADO! Para mayor información sobre la sesión previa sin costo y sobre el Taller de Preparación, contactame en administrador@valuacionfinanciera.com

Ceremonia de entrega del CFA Charter

El pasado mes de noviembre se llevó a cabo la ceremonia de entraga de los nuevos CFA Charters en México. John Rogers, CEO del CFA Institute ralizó la entrega del Charter, fue una reunión muy agradable, se entregaron 7 Charters, que para el tamaño del mercado financiero en México todavía es una oferta baja.

También nos acompañaron CFA Charterholders de USA, Argentina y México.

De cierta forma es la culminación de un reto, de un objetivo que me propuse desde el 2007, al inicio no se dimensiona el esfuerzo y dedicación que se requiere, pero como me dijo un compañero, si no se da el primer paso, es un proceso que toma mucho tiempo y te quedas atras.

Les agradezco el seguimiento del blog, seguiré posteando información relacionada con el CFA Program en México, eventos, cursos y talleres, saludos!

Taller de preparacion para el examen CFA Nivel 1

Hola,

Los invito a participar en el  taller de preparación para el examen nivel 1 2012 que dará inicio el 19 de Noviembre 2011 en la ciudad de México.

Características del curso:

• El taller cubre los objetivos de aprendizaje (LOS) del Examen CFA Level 1 2012 (Junio y Diciembre) en 3 módulos.
• Programa de estudio intensivo y orientado a optimizar el tiempo de estudio. 
• Sesiones teóricas / prácticas
• Ejercicios para cada sesión de estudio
• Asesoría, recomendaciones y tips para presentar el examen
• Grupo pequeño (limitado a 6 participantes) para una atención  personalizada
• Instructor CFA Charterholder, con experiencia en cursos de preparación de examenes de AMIB y MexDer.

Metodología:
Lunes a Viernes Autoestudio (10+ hrs):

• Lecturas asignadas
• Ejercicios de Práctica asignados

Sábado (5 hrs) 9-14hrs:

• Sesión presencial
• Repaso de Teoría
• Ejercicios de Práctica

Módulos:
El curso cubrira los temas del currículum para el examen CFA Nivel 1 2012, dividido en 3 módulos de 5 sesiones sabatinas de 5 hrs cada una:




Requisitos del Taller:

• Conocimiento del idioma inglés (términos de finanzas/economía)
• Adquirir los materiales de estudio Schweser directamente en: www.schweser.com/portal/
  “Essential Study Package (CFA Level I) $599USD + envío" (No incluidos en el precio del taller)
  (La CFA Society of Mexico* cuenta con un código de descuento para candidatos registrados en México)
• Una calculadora autorizada para el programa CFA: HP 12C ó BA II Plus (No incluída)
• Disponer de tiempo suficiente para estudiar el material (10+ hrs semanales)
• Opcional: Estar inscrito al examen CFA Level 1 2012 (Junio o Diciembre) (No incluido). El curso cubrira los temas del curriculum 2012 para el nivel 1, por lo que si en este momento no estás inscrito al examen, tienes hasta el 14 de Marzo 2012 para registrarte para el examen de Junio, o si lo prefieres posteriormente puedes inscribirte para Diciembre 2012.

Mara mayor información, contactame en administrador@valuacionfinanciera.com

 Iniciamos el 19 de Noviembre 2011, quedan 5 4 lugares!

* La CFA Society of Mexico no recomienda un curso por encima de otro, ni tiene preferencia por alguna de las múltiples opciones que existen para apoyar la preparación de los Candidatos. Ninguna de las opciones de apoyo debe sustituir el estudio completo del material educativo del Programa CFA. Descuento disponible únicamente para candidatos del programa CFA registrados en México, con dirección de envío en la República Mexicana.

Required Disclosure: CFA Program reading assignments comprise the core of study. Prep Provider courses and materials are developed to complement the CFA Program curriculum and to facilitate the learning process, not to be used as a substitute for study of the prescribed curriculum. In general, each level of the CFA Program requires a minimum of 250 hours of preparation, although time will vary based on familiarity with the material. CFA Institute does not endorse, promote, or warrant the accuracy or quality of the products or services offered by this workshop. CFA Institute, CFA® and Chartered Financial Analyst® are trademarks owned by CFA Institute.

Award of CFA Charter Confirmation

Después de activar mi membresía regular al CFA Institute,  por fin recibí la confirmación de mi designación como CFA Charterholder. 

We are pleased to welcome you as a new holder of the Chartered Financial Analyst® designation. Congratulations on this significant achievement.

You may now begin using the CFA designation. We encourage you to use the designation proudly in your correspondence and personal references. The Guide for Use of CFA Institute Marks, which may be viewed at http://www.cfainstitute.org/about/governance/policies/Pages/guide_for_use_of_cfa_institute_marks.aspx, provides you with important guidelines.

Very soon you will receive a letter from CFA Institute President and CEO, John D. Rogers, CFA. This will be accompanied by a letter which you may use to notify your employer of your accomplishment. The CFA charter will be mailed to your primary address and will be delivered by the end of December.

Again, congratulations and we appreciate your continued participation in CFA Institute.

Regards,

Leí varias veces el correo, hasta que comprendí todas las implicaciones del mismo.

Obtener el charter, primero es un "significant achievement". Una meta que se veía muy lejana y complicada de lograr, todas las horas, fines de semana leyendo el curriculum, haciendo preguntas de prueba, manteniendo la vida social y familiar al mínimo,  dan fruto. Valio la pena no darse por vencido después de no aprobar algún examen. Me siento satisfecho conmigo mismo.

Ahora, como decimos en México, hay que cacarear el huevo, es decir, "You may now begin using the CFA designation.". De nada sirve obtener el charter, si nadie lo sabe. Hay que difundirlo, comunicarlo a los diferentes círculos a los que uno pertenece. Y también hay que apoyar en la difusión del charter en México, que el mercado lo conozca y le dé un valor. También hay que aplicar el charter. El curriculum provee mucha información, en su mayor parte que soporta el proceso de inversión, muy practitioner. Pero definitivamente, para sacarle el mayor provecho hay que continuar desarrollando habilidades, experiencia, conociendo los mercados, los instrumentos, las estrategias. Conozco personas con PhD's que no salen de la teoría, y en la práctica no dan una, hay que salir al mercado y participar de una u otra forma. Hay que usar el charter.

Resultados de mi examen CFA Level 3

Presenté el examen nivel 3 del programa CFA el pasado Junio 2011. Nuevamente leí todo el curriculum, y tomé notas de resumen de todas las lecturas. Hice todos los ejercicios de final de capítulo, compre una base de preguntas de prácticas y realicé más de 1600 preguntas de prueba. Decidí tomarme 2 semanas de vacaciones previas al examen y hacer todo lo necesario para pasar el examen y no tener ningún reproche postexamen. Entre el curriculum 2010 y el curriculum 2011 solamente cambió 1 lectura (increíble que tengas que pagar nuevamente por prácticamente el mismo material, pero esa es discusión para otro post) y en esta ocasión me sentía bastante seguro de conocer el material. Hice los exámenes de años pasados para practicar los problemas tipo ensayo y llegó el momento en que me sentí muy seguro.

Los días previos al examen realicé la misma rutina que en los examenes anteriores: aprenderme de memoría mi formulario (en el examen no te puedes dar el lujo de perder tiempo en deducir fórmulas), cuidar mi dieta (estar al 100%), tener todo listo: ticket, lunch, bebida energética, etc...

El día del examen, llegué con tiempo suficiente, me registré (24 candidatos nivel 3, 1 no-show), me llamó la atención ver caras conocidas del año pasado, traté de no involucrarme mucho en las pláticas sobre el examen anterior. La sesión de la mañana es tipo ensayo, en mi opinión es bastante demandante, ya que debes organizar tu respuesta y enfocarte muy bien en lo que te pide la pregunta. Este año, los ejemplos de ética del curriculum especifican explícitamente que no puedes postear qué temas vinieron (o no vinieron) en el examen, así que solamente les diré que me sentí muy bien, mucho mejor que el año pasado, en realidad no hubo temas que no conociera, y nuevamente el tiempo estuvo muy justo. La sesión de la tarde fue de opción múltiple, siento que perdí demasiado tiempo en revisar preguntas y llevar un registro de mi avance vs tiempo. Al final hubo una pregunta que no contesté (gran error!) y esto me dio motivos para titubear sobre mis resultados por varias semanas.

Al final del examen me sorprendió que no se llevara a cabo el tradicional cocktail post examen organizado por la CFA Society of Mexico (luego me enteré que el costo del catering autorizado por el centro de convenciones es muy alto).

Las semanas de espera tuvieron sus altas y sus bajas, principalmente después de enterarme que todos mis amigos y compañeros (excepto Nacho, felicidades por el nivel 2!!!) no pasaron sus examenes de nivel 1 y nivel 2. De cierta forma la atención estaba sobre mi en mi trabajo. Finalmente, llegó el email con los resultados:

Level 3: Pass
Congratulations. We are very pleased to inform you that you passed the exam. You are one step closer to achieving your goal of earning the globally respected CFA charter.

Bueno, al leer Pass y Congratulations sentí un gran alivio, no lo podia creer (aun me cuesta trabajo creerlo). Los resultados fueron los siguientes:

Hasta aquí, los resultados no parecen muy buenos. Tengo solamente 2 temas arriba del promedio, Economía y Equity, que debieron ser muy buenos. Tengo 4 temas en el promedio, que también debieron ser muy buenos, para compensar 3 temas que tuve abajo del promedio. Estuve tratando de recordar los temas del exámen, y en realidad no podia creer que tuviera resultados tan bajos en los ensayos. Los resultados de la tarde muestran algo totalmente distinto:

Wow ! Definitivamente los resultados de la tarde fueron los que salvaron el día! Unicamente dos temas, Inversiones Alternativas y Execution (sé exactamente el problema en el que fallé) estuvieron por debajo del promedio. Todos los demás temas estuvieron por arriba del promedio!!. Esto fue lo que compensó mi sección de ensayo de la mañana.

Para obtener el charter, hay que llevar a cabo el siguiente proceso:

1. Solicitar la membresía REGULAR a la CFA Society. Este paso lo llevé a cabo el año pasado.
2. Activar mi membresía a la sociedad, realizando un pago de 250 a la CFA Society y 70 dólares a la sociedad local. 
3. La ceremonia de entrega del charter será en Noviembre en la cd. de México.

y por fin, estoy terminando un ciclo que empecé en 2007, y en el cual he invertido muchas horas (1,000 hrs aprox), relativamente poco dinero (3,500 dlls aprox) y mucho soporte por parte de la familia. Agradezco a todos los que me han dado su apoyo en este blog, a mi familia y amigos, ha sido una experiencia muy gratificante y en realidad creo que los resultados, beneficios y crecimiento se han dado tanto en lo profesional como en lo personal desde que entré al programa y aprobé mi primer examen.

Espero poder contribuir con mi experiencia en el desarrollo y difusión del programa en México, apoyando a los nuevos candidatos. Me encuentro a sus órdenes para cualquier duda o comentario.

Saludos!

Ultimo mes de preparación para el examen CFA Level 3 2011

Buenas noches,

Ya estamos en el último mes de preparación para el examen CFA, la semana pasada el CFA Institute publicó los "tickets" de admisión al examen, con esto se calienta más el ambiente, y empieza la cuenta regresiva. Yo voy en la sesión de estudio 14 de 18, apenas a tiempo, ya pedí dos semanas de vacaciones en el trabajo, previas al examen, para dedicarlas a hacer ejercicios, a repasar ensayos y tener todo listo para el día del examen.

Suerte a todos los candidatos!: Nacho, Fer, Piero, Hugo, Paco, Oscar ya es el último esfuerzo!

Gran venta de libros del programa CFA

Hola,

Pongo a su disposición algunos libros del programa CFA, principalmente para financiar la adquisición de materiales complementarios de Schweser del nivel 3, espero que les sea de interés. Los libros se encuentran en excelentes condiciones, todos están forrados con un plástico protector y por lo general no tienen marcas ni subrayados. Son una muy buena referencia de temas financieros, principalmente para el practitioner, para el estudiante de una carrera financiera o maestría son una buena adquisición, cubren una amplia variedad de temas.

CFA Curriculum Level I 2008 (6 libros)

Los libros del nivel 1 son la base del programa CFA, abarcan en gran medida toda la teoría de inversiones, contabilidad, economía, estadística, inversiones alternativas, etc. Por ejemplo, se definen los diferentes instrumentos de deuda, como "callable/putable bonds" pero sin entrar en el detalle de la valuación (eso es parte del nivel 2). Precio: $1,700 pesos MN. 










CFA Curriculum Level II 2008 (6 libros)

Los libros del nivel dos se enfocan más a la práctica. Cubren la valuación de instrumentos financieros, desde bonos estándard, bonos con opciones con árbol binomial (callables, putables), valuación de acciones por diferentes métodos (flujos libres a la firma y a equity, flujos residuales EVA, múltiplos) y valuación de instrumentos derivados (swaps de tasas, swaps de tipo de cambio). Precio: $1,700 pesos MN.










Schweser Notes & Practice Exams Level II 2008 (6 libros y 1 cuadernillo)

Estos libros resumen el curriculum del nivel 2 2008, de una forma muy concreta y directa, tienen ejemplos paso a paso y las fórmulas que se necesitan. Ideal como referencia rápida de los diversos métodos de valuación. Resaltan los puntos donde es más fácil equivocarse al resolver un problema. Tiene un libro con 3 exámenes completos de práctica, con la solución explicada paso a paso. El cuadernillo es un resumen de los puntos más importantes que hay que recordar del nivel 1 y que se "arrastran" al nivel 2. Precio: $2,000 pesos MN.





CFA Curriculum Level III 2010 (6 libros)

Estos libros se enfocan más hacia la estrategia para implementar el proceso de inversión, tanto para clientes individuales (Wealth management) como Inversionistas institucionales (bancos, fondos de retiro de beneficio o contribución definida, reservas técnicas de seguros, etc). Abarcan todo el proceso de inversión, desde el desarrollo de objetivos y mandatos, market expectations, strategic y tactical asset allocation, el establecimiento de benchmarks, medición del desempeño, selección y evaluación de managers. Precio: $2,000 pesos MN.





Los precios son en pesos mexicanos e incluyen el envío dentro de la república mexicana (si se encuentran en el DF pueden recogerlos en mi oficina y les descuento el envio). Puedo hacer un descuento si compran 2 o más paquetes de libros. Interesados pueden contactarme a: libros@valuacionfinanciera.com

Reaunando actividades para el CFA nivel 3 2011

Estos días más descansados de trabajo, aprovecho para ponerme al corriente en el blog.

En primer lugar, les comparto que obtuve un nuevo trabajo, como manager de portafolios de inversionistas institucionales. Es un gran logro, y definitivamente me coloco en un nuevo ambiente profesional, donde estoy en contacto diario con temas como strategic asset allocation, pensiones de beneficio y contribución definidos, la ejecución de las estrategias en portafolios tanto de deuda como de acciones, reporte de desempeño de portafolios, en fin, todo el proceso de inversión, ya que el equipo de trabajo es muy pequeño y participo en todas las funciones.

El programa CFA me dio bases para esta nueva posición, principalmente el nivel 3, que presenta el manejo de inversiones institucionales muy a detalle, y ahora tengo la oportunidad de vivirlo y aplicar toda la información y teoría. Como todo, tengo que desarrollar la experiencia, el “feeling” de los mercados, soy el “junior” en el área, y tengo la buena fortuna de estar en un equipo con muchos años de experiencia y que están dispuestos a apoyarme en la transición. Estoy muy motivado con esta nueva etapa, poco a poco las metas se están cumpliendo, creo que las oportunidades se dan con la constancia y los resultados llegan tarde o temprano, hay que mantener el objetivo y la determinación de propósito, no darse por vencido ante la adversidad y no darse a la complacencia cuando se llegan a metas intermedias, yo estoy haciendo un cambio en mi profesión y en mi área de estudio porque así lo decidí, algunas personas del blog me preguntan si es necesario tener una carrera orientada a las finanzas para entrar al programa CFA y aprobar los exámenes, yo les contestaría que no, lo principal es tener la determinación de entrar en éste negocio financiero y no quitar el dedo del renglón, invertir principalmente tiempo, hay mucho que aprender y mucha experiencia que adquirir, pero por algún lado hay que empezar, hay que dar el primer paso, y el programa CFA es una buena forma de empezar.

Además, me da satisfacción servir de ejemplo, por lo menos académicamente, con mi nuevo equipo, ya que dos personas se inscribieron al programa en esta semana para presentar el examen nivel 1 en Junio 2011, se está viendo el programa CFA como algo deseable y necesario a largo plazo para mejorar el nivel del área y el servicio hacia los clientes, los veo muy motivados y me toman a mí como un “guía” en su preparación.

Por otro lado, quiero compartir que ya estoy inscrito, nuevamente, para tomar el examen CFA Level 3 en Junio 2011 en la ciudad de México, ayer llegaron los libros del curriculum, y voy a aprovechar esta última semana del año para planear la estrategia que voy a ejecutar para mi preparación. Tengo varias ideas, voy a intentar un nuevo esquema de estudio, una cita dice que si quieres tener resultados distintos tienes que hacer cosas distintas, entonces voy a tomar nuevas acciones, enfocarme en los puntos débiles del pasado examen, practicar más preguntas de ensayo, los mantendré al tanto de los avances, y además me gustaría poner en marcha un “equipo de estudio virtual” para el nivel 3, para todos los candidatos interesados, para compartir tips, notas , ejemplos, puntos importantes, de cierta forma saber que hay más personas comprometidas en el programa, que no eres el único que le invierte muchas horas a la semana en la preparación, que formamos parte de una comunidad a nivel mundial. Los mantendré informados cuando arranque el grupo de estudio.

Nuevamente agradezco a todas las personas que han seguido este blog, gracias por el apoyo y las palabras de aliento, espero que mi experiencia les sirva de algo. Me pondré en contacto en estos días con las personas que me han hecho llegar preguntas, con mucho gusto las responderé, una disculpa por el retraso en la contestación.

Saludos a todos y Felices Fiestas!

GE

Resultado del Examen CFA Level 3 Junio 2010 FAILED

Hola a todos,

Después de mucho reflexionar y retomar nuevamente mi meta, les comunico el resultado de mi examen CFA Nivel III que presenté en Junio 2010: FAILED

La noticia me cayó como un balde de agua fria, ya que tengo muchos planes que en cierta forma se sustentan o se facilitan, al obtener el charter CFA, como avanzar a nuevas posiciones en el trabajo (aquí tengo una buena noticia que les comunicaré en otro post), tener un mayor reconocimiento a mi preparación y capacidades, organizar talleres de estudio para apoyar a otros candidatos, tener mayores oportunidades y exposición a nivel mundial para trabajar fuera de México, etc. Además, también de cierta forma mi orgullo y mi motivación sufrieron un golpe. Las personas que están amablemente apoyandome en el trabajo, en la familia, con todos los amigos que me apoyan a traves de éste blog, pues también crean un compromiso de mi parte, que no puedo fallar, y que de cierta forma me siento que no cumplí con las altas expectativas que me autoimpuse. Me desanimé algunos días, reflexioné sobre cuál es el fondo y la finalidad de todo este esfuerzo, si vale la pena todo lo que he invertido en este proyecto, y mi conclusión es que he obtenido más cosas buenas y valiosas, que he aprendido y madurado mucho en este proceso, he tenido contacto con personas muy valiosas de la sociedad CFA en México, como Alberto, AnaCeci, Roberto, Alex, nuevos amigos como Gerardo, Nacho y más, y un muy buen networking con profesionales del medio, y que realmente vale la pena continuar con este proceso.

También es un momento para reflexionar, autoevaluar las cosas que hice bien y que hice mal, y de cierta forma plantear mi nueva estrategia, con la mira puesta en aprobar el examen del próximo junio 2011.

Estos son mis resultados:



Como verán, mi desempeño tuvo varias áreas débiles, en los ensayos mi performance fue bajo, y a nivel mundial, quedé en el decil 6 de los candidatos que no aprobaron (este último dato que proporciona el instituto la verdad me parece totalmente irrelevante).

Este fin de semana voy a trabajar en mi nuevo metodo de preparación, en la estrategia, y voy a empezar el estudio con mucha más anticipación, concentrándome en la parte práctica de ensayos y ejercicios, tal vez voy a utilizar un material de repaso como el de schweser o stalla, y enfocarme en una base de datos de preguntas tipo examen.

Les agradezco a todos su gran apoyo y palabras de aliento, en verdad esta comunidad de amigos del blog es uno de los alicientes que me dan ánimo para seguir adelante en éste reto, no les puedo quedar mal, saludos!

Ya aprobaron mi registro como miembro en la sociedad CFA

Hola,
En días pasados recibí un email confirmando que ya se había aprobado mi solicitud para ser miembro de la sociedad CFA. Como uds sabrán, ser miembro de la sociedad es un requisito adicional a pasar los tres exámenes para poder obtener el charter CFA.

Your application for membership with CFA Institute is approved for Regular membership. See definition below. To begin enjoying the benefits of membership, activate now by visiting Your Account.

Regular members have met the work experience requirement for the CFA Charter and have CFA Institute voting rights.

La experiencia laboral que suministré en mi solicitud fue aceptada, que era otro aspecto que tenía pendiente, ya que es necesario comprobarla para tener el charter, al parecer todo salió bien.

Para activar la membresía, hay que pagar la cuota anual, que es de 275 dólares. Espero en unos días más activarla.

Saludos a todos!

Examen CFA Nivel III

Mito: Los exámenes Nivel 1 y Nivel 2 son los más difíciles del programa CFA, en ése órden. El exámen Nivel 3 es el más fácil, un mero trámite dirían algunos.

Realidad: En mi experiencia, es el más complicado.

El pasado sábado presenté el examen CFA Level III y fue muy demandante, en especial la sesión de la mañana. El formato de ensayo es una bestia totalmente diferente al multiple choice de los niveles previos. En pláticas al final del examen, otros candidatos coincidieron conmigo: la sesión de la mañana fue más difícil.

Creo que en el nivel 3 se mezclan varios aspectos: El curriculum es bastante digerible, hay pocas fórmulas (que en el examen tienes que explotar al máximo), esto hace que te confies. Por otro lado, no hay muchas oportunidades de practicar problemas tipo ensayo, ya que en el curriculum no viene ningún problema así. El formato tipo ensayo va desde dar una o más razones para sustentar un resultado, hasta opciones múltiples en las cuales tienes que desarrollar tanto para las opciones que descartaste hasta la que escogiste. Bastante complicado.

La sesión de la tarde fue mucho más fácil, hasta me dí el lujo de tener unos minutos para revisar un problema.

Ahora me queda esperar los resultados hasta mediados del mes de agosto. Me quedo con la certeza de haber hecho todo, de haber dado el 100% tanto en la preparación como el día del exámen, como siempre hay incertidumbre, ya veremos el resultado.

Pronto les daré los detalles sobre un taller de preparación para el examen CFA Nivel 1 que voy a ofrecer a partir del mes de julio, para los candidatos que presentarán el examen en Diciembre 2010 en la ciudad de México, donde llevaremos un programa de estudio enfocado en los objetivos de aprendizaje semana a semana.

Les agradezco a todas las personas que han seguido este blog, este largo trayecto para obtener la designación Chartered Financial Analyst.

Failing is not an option.

Faltan 2 dias para el examen CFA 3

Hola a todos!

Faltan solamente 2 días para el examen CFA Level 3 en la ciudad de México. No lo puedo creer. Como otros años, tanto en el nivel 1 como en el nivel 2, los días previos se hacen eternos. Pedí tres días de vacaciones en mi trabajo, para hacer los últimos ajustes a mi preparación, y llegar al mejor nivel tanto fisica como mentalmente.

Esta semana ha realizado 3 exámenes mock que tiene disponible el instituto CFA, y en promedio saque 6.5, lo cual a primera vista parece muy justo, pero logré identificar algunos temas que requieren mi atención en estos últimos días. Hoy voy a comprar un exámen en línea, para probarme un poco más y focalizar mi repaso de hoy y de mañana viernes. Como otros años, un diá antes voy a repasar intensamente las fórmulas, apoyado por el resumen que he llevado durante mi estudio.

Los temas que he identificado que son 100% probables que vengan en el examen son: Planeación Estratégica de inversiones individuales, de instituciones (pensiones con beneficios definidos, seguros y fundaciones principalmente), behavioral finance (biases, y traps), swaps para ajustar duración, Grinold-Kroner (un tema que se ha presentado en examenes pasados, y que yo no le había prestado importancia), evaluación del desempeño de administradores de inversión y fondos. Esta es mi predicción para el sábado en la sesión de la mañana.

Les agradezco a todas las personas que han demostrado su apoyo a traves de éste blog en estos casi 4 años, eduardo, a gerardo, a Nacho, tanto de México como de España y Argentina, de muchos lados, y muchas otras que han compartido conmigo sus ideas y comentarios sobre este largo camino y reto que es lograr la designación Chartered Financial Analyst.

Espero tenerles buenas noticias en próximos días!

Failing is not an option.

Estrategias con swaps para la administracion de Riesgos - Lectura 43

Terminé la lectura 43, relacionada con la aplicación de swaps en la administración de riesgos. Es una lectura muy interesante, las estrategias son muy directas y lógicas, la parte matemática es muy sencilla, únicamente interes simple.

Entre las aplicaciones que se presentan son:

Interest rate swaps:
Convertir un crédito de tasa variable a tasa fija y viceversa.
Modificar la duración de un portafolio de renta fija.

Currency swaps:
Generar ahorros en el financiamiento en moneda extranjera
Convertir una serie de pagos o cobros en moneda extranjera a moneda local

Equity swaps:
Diversificar un portafolio concentrado.
Dar diversificación internacional a un portafolio accionario doméstico.
Modificar el asset allocation entre bonos y acciones de un portafolio

Swaptions:
El swaption es una opción para entrar a un swap con características definidas de antemano.
Cambiar el patrón de pagos de un préstamo que se anticipa tomar en el futuro.
Terminar anticipadamente un swap

En el nivel III, el tema de derivados es mucho más aplicado, más orientado a la estrategia y aplicación en conjunto con un portafolio de inversión, y a la administración de riesgos. En el nivel 1, el tema de swaps presenta los conceptos básicos y los tipos de swaps, así como los cálculos más simples (que son muy parecidos a los cálculos que se manejan en el nivel III) . El nivel II de swaps se enfoca (como todo el nivel II) a la valuación, es el más complejo, se presenta valuación de swaps de tasa de interés y valuación de currency swaps.