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lunes, 16 de febrero de 2015

3 tips para las preguntas tipo ensayo del CFA Exam Level III

El examen CFA nivel 3 tiene un grado adicional de dificultad: Las preguntas tipo ensayo ("essay questions") para la sesión de la mañana. Esta sección presenta tipos de preguntas con lógica diferente y requiere práctica. Esto lo aprendí de la manera difícil: Reprobé el primer examen nivel 3 y cuando repuse al siguiente año aprobé, sin embargo la sesión matutina continuó siendo un reto. A continuación te doy algunos tips y sugerencias para la sesión de ensayo del CFA level 3:

Lee con cuidado la pregunta

Hay preguntas que son "cruzadas" por ejemplo te piden que en la columna 1 encierres la opción correcta y en la columna 2 te piden que des una razón de por qué son incorrectas las opciones que no seleccionaste.

Contesta utilizando "bullets"

  • Utiliza bullets ó viñetas para contestar.
  • Por ejemplo, si te piden 3 desventajas del P/E ratio, responder solo con tres bullets, no tratar de cubrirte contestando 4, solo van a revisar los primeros tres.
  • Al contestar con bullets también ayudas a que los graders entiendan mejor tu respuesta
  • Al igual que en los exámenes nivel 1 y 2, no dejes preguntas sin contestar, aunque sea un bullet y te pueden dar créditos parciales.
  • Si te piden resultados numéricos, desarrolla paso a paso la respuesta, escribe las fórmulas que vas utilizando, no pongas solamente el número, también te pueden dar créditos parciales por el procedimiento o si tienes algún número intermedio bien, también lo toman en cuenta.

Practica las preguntas tipo ensayo

Practicar con los exámenes de nivel 3 de años pasados es muy útil, traen respuesta, estos los publica gratis el instituto:  http://www.cfainstitute.org/programs/cfaprogram/exams/Pages/sample_questions.aspx
También el mock exam para candidatos te puede servir para practicar:  http://www.cfainstitute.org/programs/cfaprogram/courseofstudy/Pages/sample_and_mock_exams.aspx

Los exámenes de práctica y mock es mejor hacerlos a finales de abril ó principio de mayo, ya que hayas avanzado considerablemente en el estudio del material, para que tengas tiempo de corregir y repasar las áreas débiles.

Un tip adicional

Cuando presenté por primera vez el examen nivel 3, me dio mucha ansiedad y angustia el hecho de que en las hojas de respuesta te dan mucho espacio para contestar, inclusive para las preguntas sencillas donde te piden dos o tres razones para justificar una respuesta. No te preocupes por llenar todo el espacio, solo en contestar específicamente lo que te están preguntando utilizando bullets.

Te deseo mucho éxito en el examen!

Si quieres conocer más sobre el Programa CFA, puedes consultar las Preguntas Frecuentes (FAQ) del Programa CFA.

martes, 27 de enero de 2015

Economic Outlook 2015 JP Morgan

Hoy se llevó a cabo la esperada Conferencia Anual de Expectativas Económicas 2015 organizada por la CFA Society of Mexico, con la participación de JP Morgan

martes, 9 de diciembre de 2014

¿Cómo te puedo ayudar a preparar el examen CFA Nivel 1?

Estoy diseñando un curso de preparación en línea para el examen CFA Nivel 1, a partir de la primera semana de Enero 2015.

Algunas ideas hasta el momento:

  • Sesiones interactivas en línea vía Google Handouts on Air 
  • Horario: Sábado 7-9AM (España y México/Perú) para aprovechar el fin de semana 
  • Enfoque: 20% teoría - 80% fórmulas y ejercicios númericos
  • 10 sesiones

¿Cómo te puedo ayudar? Me gustaría contar con tus comentarios y sugerencias para diseñar el curso, por favor llena la siguiente encuesta, gracias!

viernes, 5 de diciembre de 2014

Exito a los candidatos del Examen CFA Diciembre 2014

Mañana se presenta el examen CFA Level I a nivel mundial, mucho éxito a los candidatos!

Por fin, el día tan esperado llegó!, te doy algunos tips y sugerencias para tu examen
EXITO !!


viernes, 14 de noviembre de 2014

CFA Charter recognition 2014

Felicidades a los nuevos CFA Charterholders en México.
Hoy recibieron su diploma 18 charterholders de 25 que terminaron el Programa este año.
La entrega del Charter fue por Ashvin Vibhakar del CFA Institute y Javier Domenech,  presidente de la Sociedad CFA de Mexico.
 


lunes, 3 de noviembre de 2014

Seminario de Revisión para el Nivel I del examen CFA Diciembre 2014

Las últimas semanas de estudio son clave para un CFA® candidate, es la etapa más intensiva en su camino de preparación hacia el día del examen y la culminación de meses de esfuerzo.

El Colegio de Finanzas e Inversiones BenGraham invita a su Seminario de Revisión para el Nivel I del examen CFA Diciembre 2014. Aprovecha las últimas semanas de preparación con este curso!

Obtén un 5% de descuento al mencionar mi Blog.

domingo, 12 de octubre de 2014

Acerca de mí

Gustavo Espinosa, CFAMi nombre es Gustavo Espinosa, CFA (GE). Estudié Ingeniería en Sistemas Electrónicos (ISE) en el ITESM, Campus Monterrey. Durante varios años trabajé programando sistemas basados en Internet, integrando diferentes tecnologías como Bases de Datos, PHP y sistemas Open Source.  Desarrollé diversos portales de información, principalmente en el área legal y jurídica. A continuación les comparto mi experiencia en el área de inversiones y el Programa CFA.

¿Cómo cambiaste de carrera hacia las finanzas e inversiones?

¡Esta es una pregunta que me hacen frecuentemente! Inicié desarrollando un sistema de estudio y simulación del examen de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB), organismo autorregulado en México. Me interesé en el tema y me dediqué durante cuatro años a impartir cursos de preparación en Matemáticas Financieras, Derivados y Riesgos, Sociedades de Inversión, Administración de Portafolios e Inversiones.  Me dí cuenta de que necesitaba tener bases sólidas en estos temas, por lo que estudié la Maestría en Finanzas en el ITAM. El cambio de área profesional no fue fácil. Me ayudó en gran medida mi preparación analítica y matemática. Sin embargo, al momento de buscar trabajo, me dí cuenta que el networking es muy importante, además de tener la experiencia y las credenciales adecuadas.

Mi experiencia en el Programa CFA

En mi último año de la maestría, llevé la materia de Inversiones Internacionales con un profesor visitante de la India. Aparte de tener un PhD, era un CFA Charterholder. Me explicó que la certificación CFA era muy apreciada en el mercado laboral, además de que sería un gran complemento para la maestría. Investigué sobre la certificación y me dí cuenta que era un gran reto y que en México solamente 70 personas tenían el Charter y decidí intentarlo. En ése entonces en México el examen solo se presentaba en Junio, por lo que me inscribí al examen en Febrero 2007. Una semana después llegó a mi casa una caja con seis libros. Estudié durante tres meses y medio para el primer examen, y afortunadamente lo aprobé al primer intento.

Durante mi preparación del examen CFA Nivel II, tuve que hacer una pausa para presentar mi examen de postgrado en mayo 2008, ya que no obtuve una prórroga por parte del ITAM, y obtuve mi Maestría en Finanzas en el 2008. Esto afecto considerablemente el tiempo que le dediqué al Programa CFA y creí que podría aprobar fácilmente estudiando solamente un resumen. El resultado fue no aprobado, como era de esperar. La experiencia fue que no hay atajos en la preparación de los exámenes.Al siguiente año lo intenté nuevamente y aprobé el Nivel 2.

El tercer examen me preparé según yo adecuadamente y sin embargo reprobé. Al siguiente año, dediqué más de 300 horas de estudio y tomé dos semanas de vacaciones antes del examen para hacer ejercicios y practicar. Por fin aprobé el último examen en el año 2011.

La inversión en tiempo para estudiar el CFA fue considerable y requirió de un gran apoyo de la familia. El volumen de información que hay que estudiar es muy amplio y hay que dedicar buena parte del tiempo libre en la preparación de los exámenes. Tengo la siguiente anécdota: Cuando estaba estudiando para el segundo examen, mi hijo tenía apenas un año de edad y comenzaba a caminar. Como normalmente estudiaba los fines de semana encerrado en un pequeño cuarto, cuenta mi esposa que durante los días laborales mi hijo iba a tocar la puerta, esperando que yo estuviera ahí. Esa era la imagen que tenía mi hijo de mí, estudiando todo el tiempo.

Sin embargo, todo valió la pena. A las pocas semanas, recibí un mensaje donde me notificaban que había recibido el CFA Charter. En el 2011 fue la ceremonia de entrega del CFA Charter, organizada por la CFA Society of Mexico. Recibí  mi chárter de manos de John Rogers, CFA, CEO del CFA Institute.
Entrega del CFA Charter por John Rogers, CEO del CFA Institute
Entrega del CFA Charter por John Rogers, CEO del CFA Institute

Beneficios que he obtenido del Programa CFA

Me preguntan frecuentemente si valió la pena estudiar más de mil horas para obtener la certificación CFA. Definitivamente sí. Además de complementar mi conocimiento en inversiones, ya que el material es bastante completo, me ha ayudado a relacionarme en el medio financiero, que en México es pequeño y exclusivo. Al participar en la Sociedad CFA de México como voluntario desde que era candidato en el Programa me ha dado la oportunidad de desarrollar mis relaciones y contactos de manera importante. Mi primer trabajo al salir de la Maestría lo obtuve gracias a un contacto que hice en la Sociedad, y mi trabajo actual requería específicamente a un Charterholder. Si pudieramos medir el rendimiento de mi inversión, todo el esfuerzo ha valido la pena.

Contacto



CFA® y Chartered Financial Analyst® son marcas registradas del CFA Institute. 

lunes, 8 de setiembre de 2014

Investment Research Challenge kickoff meeting en la BMV

Por tercer año voy a participar como mentor en el CFA Investment Research Challengue capítulo México.  Es una gran experiencia y un honor poder contribuir a la preparación de los futuros profesionales financieros.

Este año la empresa a evaluar sera FEMSA.

martes, 19 de agosto de 2014

Conferencia de Ben Bernanke México

Organizada por Vector Casa de bolsa en la cd de México.
Topics de la conferencia
Crisis Financiera '29 vs '08, difficult to predict, bubbles in housing, runs now not of savers (they insured) but run from investors
Quiebra de Lehman, herramientas a la disposicion de la Fed no eran aplicables para evitarlo.
Housing crisis
Rating agencies, instrumentos estructurados dificiles de evaluar, incrementaron la dependencia en las agencias,  ahora hay mas regulacion y transparencia.
Financial regulatory reforms, a work in progress. I.e. repo market, mortgages tighting lending practices
Independence of Fed from executive and legislative
Limits in size of financial institutions, other aspects to considers as systemic importance, put in place rules as capitalization relative to size, let size to market forces
Current policy will help prevent future crisis? difficult to predict shocks, but may help the system to reduce frequency and magnitude, better foundations
What hav you made differently? Not take the job in the first place (joke). Better communication of why, what, to benefit who
Why US growth taking so long

sábado, 2 de agosto de 2014

Aviso por parte del Professional Conduct Program

Si en lugar de recibir tus calificaciones la semana pasada recibiste una carta por parte del Professional Conduct Program, quiere decir que el Instituto va a retener tus resultados durante el proceso de investigación de la "supuesta" violación del código del Professional Conduct Program. Hago énfasis en "supuesta" violación, porque en ocasiones los proctors reportan "apariencias" de copiado o de acciones que hacen sospechar una copia.

Tipos de violaciones reportadas en el examen

Amigos han enfrentado los siguientes casos:
  • Una persona que introdujo un celular APAGADO, se dió cuenta y lo entregó al proctor.Esta persona no pudo defender su caso, ya que fue una violación a una regla explícita del examen.
  • Una persona cuya postura durante el examen dió la impresión de estar tratando de ver el examen de un compañero. Esta persona pudo defender su caso y obtuvo la liberación de sus calificaciones.
  • Una persona con problemas de visión, que requería reacomodar regularmente su lente de contacto especial, fue acusada de tratar de copiar en el examen. Esta persona pudo defender su caso con pruebas médicas y obtuvo la liberación de sus calificaciones.

Pasos a seguir para defenderte de en una investigación de Ética

Es muy importante que contestes la carta. Tu reputación profesional está en juego. Si no hiciste nada malo, tienes que defenderte, ya que los reportes muchas veces se hacen sin que tú te enteres o sin una llamada de atención por parte de los proctors. Los proctos pueden reportar  "apariencias" de copiado, sin que tu hayas realizado ningúna acción incorrecta.
  • La carta contiene información de contacto y los tiempos para responder. Responde en los tiempos indicados.
  • Revisa detalladamente el "Suspected Cheating Report" y el "Violation Report".
  • Redacta una respuesta lo más detallada posible de los hechos.Refuta cada acusación en detalle. Trata de recordar dónde estabas sentado y cómo se desarrollaron los hechos. Si hay algo que no sea posible, por ejemplo, si la distancia entre candidatos hace físicamente imposible que la acción reportada sea posible, hazlo notar.
  • De ser posible, haz un diagrama donde marques tu posición, y donde estaban sentados los compañeros a tu lado. Indica distancias aproximadas.
  • Enfatiza que tú no realizaste ninguna violación al Código de Etica o Conducta Profesional. 
  • Si te acusan de copiar y de ponerte de acuerdo con otro candidato, pide que comparen tu examen con el de la otra persona.
  • Si tienes alguna condición médica, por ejemplo, que requieres lentes de contacto especial y necesitas rehidratarlos o reacomodarlos regularmente y esta sea la razón de que tengas que levantar la vista de tu examen, puedes incluir un reporte médico.

Posibles resultados de una investigación de Ética

Después de que envíes tu respuesta, el proceso puede terminar en una carta de llamada de atención, donde te notifican que el Instituto dará seguimiento a tu caso en los siguientes exámenes, y liberará tus resultados del examen. En caso de tener una respuesta negativa, puedes solicitar una audiencia y seguir peleando tu caso. Recuerda que es importante limpiar tu buen nombre y reputación, porque el hecho de que te expulsen del Programa CFA por una violación de ética podría tener un efecto negativo en tu trabajo o en una futura contratación, si tener el CFA Charter es un requisito del puesto.

Recibiste una carta por parte del CFA Institute? Puedes compartir tu experiencia en los comentarios de este post.